印尼金光集團擬將電力資產赴新加坡IPO

印尼著名家族企業金光集團(Sinar Mas)正在將旗下電力資產推向市場，以籌集大筆資金。《華爾街日報》近日報道稱，金光集團即將赴新加坡進行首次公開募股(IPO)，此舉旨在利用電力資產融資6億至8億美元。

如果金光集團通過此次IPO最高融資8億美元，將成為新加坡自2013年臺灣寬頻通訊(TBC)通過發行亞洲付費電視信托基金(Asia Pay Television Trust)融資8.24億美元以來最大一筆IPO。

雖然金光集團尚未就哪些資產進入此次IPO做出最終決定，但銀行家們已經開始衡量投資者對這筆IPO的興趣。新加坡《海峽時報》報道稱，金光集團將聘請瑞士信貸(Credit Suisse)和野村控股(Nomura Holdings)負責此次IPO。

新加坡《聯合早報》消息稱，金光集團計劃將電力資產與商業信托捆綁，從而順利將這些資產賣給信托，以求在2017年上半年完成上市。在新加坡，商業信托是比較流行的一種交易方式，能夠為饑餓的投資者提供高額股息。

事實上，在全球利率創歷史新低之際，投資者更傾向于通過商業信托交易來提高股息率。新加坡證券交易所目前有近60個信托基金，包括房地產投資基金(REITs)在內，總市值高達710億美元，一些REITs目前收益率接近7%。

分析認為，作為所有收益信托中涵蓋產業最為多元化的類型，商業信托的范圍除了能源開采、天然氣輸送之外，甚至包括了垃圾處理場的設計與建制、污水處理場或發電廠的經營，金融、媒體與林木開采等行業亦可透過商業信托方式上市。

黃奕聰(Widjaja)于1962年創立金光集團，曾被《福布斯》評為印尼第一大財團，投資范圍遠及亞洲、北美、歐洲、澳洲等地，6大核心產業分別為制漿造紙、農業及食品加工、金融服務、房地產、能源和電信。

分析師普遍認為，作為金光集團旗下能源和基礎設施旗艦公司的PT Dian Swastatika Sentosa Tbk，將是金光集團此次赴新尋求IPO的主要目標，PT Dian Swastatika Sentosa Tbk目前擁有電力和蒸汽發電資產，同時還在進行煤炭開采、化工貿易等相關業務。

金光集團執行董事Gandi Sulistiyanto表示，IPO是公司擴大電力業務的一個戰略選擇，這是為了加速實現印尼政府制定的“到2019年增加3.5兆瓦電力裝機”的目標。

事實上，金光集團始終不遺余力地擴大電力方面的投資。印尼《商報》指出，金光集團9月開始在印尼蘇拉威西省(Sulawesi Barat)南Konawe縣Tanjung Tiram建設2個裝機50兆瓦的Kendari 3號蒸汽發電站。PT Dian Swastatika Sentosa Tbk全資子公司DSSP Power Kendari負責建設工作。

DSSP Power Kendari在一份聲明中表示，希望Kendari 3號蒸汽發電站能提高印尼的電氣化率，進而推動本土經濟增長。預計Kendari 3號蒸汽發電站將于2019年竣工，隨后直接投入商業運營。

據了解，Kendari 3號蒸汽發電站工是PT Dian Swastatika Sentosa Tbk第三項獨立發電(IPP)工程，根據去年5月簽署的購電協定，將在未來25年向印尼國電(PLN)提供電力。

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk已運營的兩項IPP工程分別是南蘇門答臘5號蒸汽發電站和中加里曼丹1號蒸汽發電站。除IPP工程之外，PT Dian Swastatika Sentosa Tbk還在Tangerang、Serang和Karawang等省份運營自備電廠。