原紙?jiān)贊q？不可能！廣東包裝紙供給并不短缺

　　近日，一份來(lái)自境外證券機(jī)構(gòu)香港申銀萬(wàn)國(guó)的調(diào)研報(bào)告引發(fā)行業(yè)人士的廣泛關(guān)注，報(bào)告稱由于東莞水鄉(xiāng)片區(qū)淘汰落后造紙產(chǎn)能，廣東170萬(wàn)噸瓦楞原紙和30萬(wàn)噸箱板紙產(chǎn)能將被關(guān)閉。一時(shí)間，華南原紙漲價(jià)傳聞在移動(dòng)新媒體平臺(tái)瘋轉(zhuǎn)，甚至引發(fā)包裝行業(yè)的恐慌情緒。

　　廣東包裝紙市場(chǎng)真的短缺嗎？

　　“包裝地帶”微編經(jīng)過(guò)詳細(xì)地市場(chǎng)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非如此！

　　首先，要弄清楚被淘汰的落后產(chǎn)能和這些企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)量并不等同。拿東莞有利紙業(yè)來(lái)說(shuō)，該廠被淘汰的四條紙機(jī)線年產(chǎn)能可達(dá)28萬(wàn)噸，但該廠實(shí)際上處于半停產(chǎn)狀態(tài)。東莞被淘汰的57家紙廠中，類(lèi)似情況非常普遍。我們初步估算，淘汰這200萬(wàn)噸的產(chǎn)能后，實(shí)際上騰出的市場(chǎng)空間不足50萬(wàn)噸。

　　東莞順裕紙業(yè)有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人田錦明認(rèn)為，關(guān)停引發(fā)的行業(yè)“地震”并不會(huì)有想象中的那么大，原因是遭淘汰的小型紙廠總產(chǎn)能并不多，實(shí)際產(chǎn)出更少。

　　目前，位于廣東地區(qū)的玖龍、理文、金洲、豐達(dá)、森葉、順裕、萬(wàn)利達(dá)、振隆等紙業(yè)都有不同程度的產(chǎn)能過(guò)剩。其中僅玖龍理文兩家的過(guò)剩產(chǎn)能就高達(dá)120萬(wàn)噸，騰出的區(qū)區(qū)50萬(wàn)噸僅夠消耗玖龍一半的過(guò)剩產(chǎn)能。

　　原紙?jiān)俅紊险{(diào)缺乏必要的市場(chǎng)支撐

　　4月底，珠三角箱板紙、瓦楞原紙等紙種每噸再次上調(diào)人民幣50-100元，“包裝地帶”認(rèn)為此次漲價(jià)缺乏必要的市場(chǎng)支撐，恐難真正落實(shí)。至于個(gè)別媒體鼓吹的五月份可能再漲，我們認(rèn)為并沒(méi)有事實(shí)依據(jù)。

　　目前珠三角處于包裝紙需求淡季，春節(jié)后訂單異乎尋常地淡凈，市場(chǎng)供求關(guān)系整體平穩(wěn)。從一季度大跌的進(jìn)出口數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在加速下行，暫時(shí)還看不到市場(chǎng)企穩(wěn)回升的跡象，未來(lái)一段時(shí)間，包裝紙市場(chǎng)需求很可能持續(xù)萎縮。

　　目前紙包裝行業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)非常微薄，多數(shù)企業(yè)純利不足5%，三月份原紙漲價(jià)已經(jīng)令不少包裝企業(yè)難以維持。如果每噸再漲100元，估計(jì)這些企業(yè)將被迫停產(chǎn)。

　　香港證券機(jī)構(gòu)申銀萬(wàn)國(guó)的那篇文章旨在為看漲玖龍股票提供依據(jù)，不必太過(guò)認(rèn)真。而且文中指出200萬(wàn)噸產(chǎn)能被淘汰并不是新鮮事，早在去年，這一利好消息已經(jīng)被市場(chǎng)提前消化了，對(duì)支撐原紙漲價(jià)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利好。

　　目前，珠三角的原紙價(jià)格已經(jīng)大大高于江浙、山東等地。隨著珠三角原紙漲價(jià)傳聞?dòng)萦遥恪V西、甚至山東的紙廠正在想辦法把原紙調(diào)到珠三角。在一哄而上的情況下，不排除短期內(nèi)原紙出現(xiàn)下跌的可能。

　　“包裝地帶”微編認(rèn)為，包裝紙行業(yè)的供應(yīng)并沒(méi)有出現(xiàn)短缺，紙廠接二連三地提漲紙價(jià)未必能夠落實(shí)，包裝企業(yè)大可不必屯積大量原紙來(lái)提防紙價(jià)持續(xù)上漲。