理文利潤暴跌57% 股價腰斬 市值億蒸發近百億

 

　　本期公司152.76億港（下同），同比增長0.63%，而凈利潤卻從去年同期的20.00億下降到了今年的8.63億，暴跌了56.85%，砍掉一半還多。

     
 

　　我們分產品看看是哪塊降了。

 

　　本期包裝紙、衛生紙和木漿銷售額分別是130.51億、20.09億和2.16億，較上年同期相比變化不大，略有增長。本期三者的利潤分別是6.10億、2.86億和0.60億，包裝紙同比下降72.39%，衛生紙和木漿增長24.79%、1990.32%，雖然木漿利潤增長的較多，可惜利潤基數太小，對總利潤的提升影響沒有太大。

      
 

　　公司各產品銷售利潤情況/億

 

　　至于利潤下降，公司稱主要是漿價高位震蕩，關于漿價我們上期山鷹的文章也說明了，現在看下理文白板紙和箱板紙的歷史價格。

 

　　據中紙網數據統計，去年上半年，理文灰底白板紙基本上都在5000以上，最高達到5800，而今年價格基本都在5000以下。去年底Q級箱板紙雖然達到了一個高峰值，但1月和2月出現了斷崖式下滑，五六月份跌到了4300左右。產品價格的下跌也是理文利潤暴跌的主要原因之一。

 

　　公司產品歷史均價/噸
  

 

　　資本市場上，理文股價表現也不太理想，年初至今公司股價已經下跌41.81%，去年初至今下跌47.30%，幾乎是腰斬，市值蒸發將近100億。雖然恒生指數也在下跌，但兩期間僅下跌15.74%和28.61%。

　　
公司股價走勢情況