??
金屬3D打印技術國際領先，切入軍工、航空航天、高鐵等領域極具潛力。公司在武漢成立天昱智能制造公司進軍金屬3D打印領域，由董事長親自掛帥。公司與華中科技大學國家重點實驗室數(shù)字制造工藝方向學術帶頭人張海鷗教授合作，技術團隊擁有自主知識產(chǎn)權的國家發(fā)明專利16項，變革傳統(tǒng)鑄鍛業(yè)重污染、長流程、高耗能的生產(chǎn)模式，具備國際競爭力的核心關鍵技術，有望實現(xiàn)我國高端重型裝備制造革命性的轉型升級，同時依靠公司自身在金屬冶煉方面的技術積累，有望率先在軍工、高級汽車模具、高鐵等領域取得市場突破，空間廣闊。子公司中鋼天澄作為環(huán)保業(yè)務平臺，在大氣工業(yè)煙氣治理、土壤修復領域都具有豐富技術儲備，依托公司豐富工業(yè)客戶資源后續(xù)潛力極大。
中鋼集團債務重組方案或將落地，公司融資改善加速項目推進。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，8月15日，中鋼集團債轉股方案基本成型，目前有關方案已經(jīng)上報國務院等待批復。此前因大股東債務重組問題，公司信用評級及銀行授信等方面受到部分影響。若后續(xù)集團重組方案正式落地，公司融資限制消除，將加速項目推進。
已獲定增批文，大股東及高管認購彰顯信心。公司擬以14.31元定增9.5億補充流動資金方案已獲批文，其中大股東與高管等骨干員工分別認購3/1.5億元，彰顯對公司未來發(fā)展信心。當前價格接近定增價。補流后有望加速部分項目推進，緩解當前融資壓力。
投資建議：預計公司2016-2018年EPS分別為0.75/0.94/1.13元(增發(fā)攤薄后)，當前股價對應PE為20/16/13倍，考慮到公司3D打印等新業(yè)務的巨大潛力，給予目標價19元(對應2017年20倍PE)，買入-A評級。
