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紙引未來(lái)訊，供給端產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，未來(lái)增速放緩。2016年生活用紙全行業(yè)產(chǎn)能為1125萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量為855萬(wàn)噸，消費(fèi)量為787.6萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率從2009年的86%下降至76%。目前大企業(yè)根據(jù)需求合理投放產(chǎn)能，簽定和投產(chǎn)的項(xiàng)目以已有的生活用紙企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)或新建基地為主，新宣布進(jìn)入生活用紙行業(yè)的企業(yè)較少，并且實(shí)際產(chǎn)能并未完全按照計(jì)劃，投產(chǎn)遠(yuǎn)低于計(jì)劃產(chǎn)能，疊加環(huán)保趨嚴(yán)限制中小產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)供給端未來(lái)增速會(huì)逐步放緩，市場(chǎng)供給過(guò)剩狀態(tài)逐步好轉(zhuǎn)。
需求端穩(wěn)定增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。我國(guó)生活用紙消費(fèi)量年均增長(zhǎng)率保持在6.6%以上，是全球各主要區(qū)域中增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。16年國(guó)內(nèi)生活用紙市場(chǎng)規(guī)模達(dá)988億元向千億進(jìn)發(fā)。而人均用紙量仍低于全球平均水平，二胎放開、消費(fèi)升級(jí)都是未來(lái)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展生活水平提升，生活用紙的消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)卷紙占比下降面巾紙占比上升的變化，同時(shí)人們更加注重潔凈健康帶動(dòng)了如廚房用紙、濕廁紙等新品類的份額提升。預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)率將保持在6%-8%，供需矛盾將持續(xù)改善。
行業(yè)集中度持續(xù)提升，公司競(jìng)爭(zhēng)聚焦品牌與渠道。在生活用紙高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，品牌與渠道是最關(guān)鍵的兩個(gè)因素。行業(yè)收入增速的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自于渠道的擴(kuò)張以及品牌的競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)的份額提升。品牌上，心相印、清風(fēng)、維達(dá)和潔柔是國(guó)內(nèi)生活用紙銷售額最高的4個(gè)品牌，市占率接近70%，行業(yè)一線領(lǐng)先企業(yè)基本已經(jīng)完成商業(yè)布局，小企業(yè)難以進(jìn)入市場(chǎng)構(gòu)成威脅。渠道端，傳統(tǒng)渠道依然是企業(yè)最穩(wěn)定的盈利來(lái)源，三四線城市的消費(fèi)需求增長(zhǎng)使得傳統(tǒng)渠道仍具發(fā)展空間。
KA渠道盡管盈利能力較差，但因走量很大容易影響終端消費(fèi)者的選擇，形成品牌意識(shí)從而促進(jìn)傳統(tǒng)渠道進(jìn)貨，并帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)上升。電商渠道由于消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)移線上的變化，侵蝕傳統(tǒng)渠道與KA渠道的份額，并且有望幫助一些渠道較弱的差異化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)彎道超車。
護(hù)理用品協(xié)同發(fā)展，打造利潤(rùn)新增長(zhǎng)極。第一梯隊(duì)的生活用紙企業(yè)除了在生活用紙積極擴(kuò)張，恒安與維達(dá)在一次性護(hù)理用品領(lǐng)域也不斷開拓市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)衛(wèi)生巾市場(chǎng)中，安爾樂(lè)、蘇菲、ABC、護(hù)舒寶等品牌也在市場(chǎng)占有較高份額，市場(chǎng)滲透率高，行業(yè)增量市場(chǎng)空間已不大，目前都是存量市場(chǎng)的份額爭(zhēng)奪。紙尿褲市場(chǎng)受益于二胎政策、人民生活水平的提高和消費(fèi)升級(jí)的需求市場(chǎng)空間廣闊。寶潔集團(tuán)下品牌幫寶適市場(chǎng)占比達(dá)到30.85%市占率第一，金佰利旗下的好奇、恒安集團(tuán)旗下的安爾樂(lè)、以及尤妮佳旗下的媽咪寶貝和Moony緊隨其后。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，中低檔產(chǎn)品打起了價(jià)格戰(zhàn)，跨境電商崛起與外國(guó)紙尿褲品牌也不斷沖擊中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)擁有優(yōu)秀產(chǎn)品與渠道的大型企業(yè)將會(huì)進(jìn)一步提高市占率。
紙引未來(lái)是造紙、印刷、包裝行業(yè)的大數(shù)據(jù)共享服務(wù)平臺(tái)，集紙業(yè)行業(yè)資訊、在線交易、倉(cāng)儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈金融為一體的產(chǎn)業(yè)鏈B2B平臺(tái)。幫助企業(yè)拓寬銷售渠道，提升企業(yè)品牌影響力；幫助企業(yè)降低采購(gòu)成本，抬升企業(yè)利潤(rùn)空間；幫助企業(yè)解決融資難、融資貴的問(wèn)題，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
