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紙引未來訊，上周大盤小幅調(diào)整,全周收跌1.12%。輕工制造板塊遜于大盤(包裝印刷>造紙>家用輕工)。造紙行業(yè)方面,瓦楞箱板紙延續(xù)漲勢,上周分別上漲了7.42%和2.00%。隨著夏季飲品需求提升,包裝紙已經(jīng)進入需求旺季,同時疊加國內(nèi)外廢紙持續(xù)漲價,我們判斷包裝紙價格漲勢將得以延續(xù)。本周繼續(xù)推薦包裝紙三巨頭之一,向下游延伸造紙包裝一體化發(fā)展的山鷹紙業(yè)。受到今年環(huán)保壓力繼續(xù)加大的影響,粘膠纖維產(chǎn)能受限明顯,6月以來國內(nèi)粘膠纖維市場價已上漲300元/噸。根據(jù)我們對溶解漿和粘膠短纖價格相關(guān)性的研究,我們判斷溶解漿亦即將迎來新一輪提價。本周我們重點推薦擁有國內(nèi)溶解漿產(chǎn)能第一,且管理優(yōu)秀,噸漿成本低的太陽紙業(yè)。
今年前5月,家具行業(yè)零售額達到1094億元,累計同比增長13.00%,我們堅持今年家具行業(yè)全年維持高景氣的判斷。我們今天同時發(fā)布定制家居行業(yè)市場首份全景報告《資本助力、群雄并起》。我們持續(xù)看好定制家居行業(yè)未來數(shù)年的高速發(fā)展。本周重點推薦具備業(yè)績多點爆發(fā)潛質(zhì),估值優(yōu)勢明顯的好萊客,推進“三馬一車”戰(zhàn)略的歐派家居,以及白馬龍頭索菲亞,同時建議關(guān)注軟體家具龍頭,產(chǎn)品線日臻完善,進軍定制家居的顧家家居。在其他家用輕工方面,我們建議關(guān)注產(chǎn)品多元化,上市擴充嬰童用品產(chǎn)能,將持續(xù)受益“全面二孩”政策的茶花股份。
包裝印刷方面,目前iPhone 8機器良率顯著改善,生產(chǎn)工廠已經(jīng)量產(chǎn)階段,預計將于9月開始發(fā)售,而產(chǎn)品包裝已提前進入采購需求期。具備長期合作關(guān)系,擁有精良包裝制造和包裝設計能力的公司將優(yōu)先受益。本周我們繼續(xù)推薦消費類電子包裝龍頭企業(yè)裕同科技。
