紙引未來網生活用紙市場觀察（免費）

 

　　第一，紙漿價格雖仍有走低趨勢，但目前紙企使用的木漿仍為前期庫存，現原紙價格基本逼近成本線，紙價再降空間窄；

 

　　第二，市場供應飽和，紙企庫存高企，雖暫無大面積停機檢修情況，但部分紙企開始壓產，市場供應量減少，供需矛盾稍有緩解，紙企觀望心態濃厚。

 

　　但就市場情況來看，生活用紙能否維持目前價格，仍有較大變數，市場供需矛盾仍存，原料及下游雙重承壓，在進入傳統淡季的6月份，生活用紙將何去何從呢？

 

　　成本趨于震蕩整理，生活用紙成本趨穩

 

　　生活用紙價格與紙漿價格走勢相關性較高，大部分時間段趨勢相同。根據紙引未來網毛利模型測算，截至5月29日，木漿生活用紙毛利為1096.01元/噸（含13%增值稅算法，在考慮紙品為純木漿紙品，且廠家使用熱蒸汽的情況下），毛利為17.40%。但考慮到目前紙企使用的多為前期高價紙漿、加之其他損耗費用等支出，生活用紙處于貼近成本線的微利狀態。

 

　　進口木漿供應年后并未受到國際公共衛生事件太大影響，紙漿到港量減少不明顯，疊加國內下游需求疲軟，整體市場呈現供大于求的局面，生活用紙成本一路下行，這也導致了生活用紙下游補庫熱度結束后價格的迅速回落，紙價一路下滑至成本線附近。進入本周，紙漿價格開始趨于穩定，前期低位報盤減少，消息面小幅提振市場，業者企穩心態濃郁，因生活用紙售價目前基本與成本持平，成本面的穩定將有助于抑制紙價繼續下滑的趨勢。

 

　　目前北方進入傳麥收季，下游加工廠工人多有農忙放假傳統，生活用紙迎來淡季中的淡季，紙企出貨速度進一步放慢，此情況大約要持續至6月中旬。而因目前紙企微利運營，加之需求疲軟狀態下，低價競爭對于紙企走貨速度并無明顯刺激，多數紙企再降價意愿不足，紙企根據出貨情況調整生產，生活用紙市場進入整理階段。

 

　　無明顯利好利空消息，觀望心態占據主流

 

　　根據目前市場情況，短期紙漿市場基本面無明顯利好利空消息出現，業者觀望心態占據主流，紙漿價格短期內或呈現震蕩整理態勢，生活用紙成本面穩定運行為主；而需求方面，6月屬于傳統需求淡季，上下游對市場情況有心理預期，繼續降低紙價對市場交投無促進作用，業者穩價觀望心態濃郁。紙引未來網

預計，在成本變化不大的前提下，生活用紙短期內將呈現弱勢整理態勢。