紙漿月報：期現高基差回落 歐元區跌破榮枯

 

　　截至月末，SP庫存小計報收32.60萬噸，月環比已去庫-17.7%，且仍在加速去庫中。當前最便宜交割品多為俄漿。

 

　　猶記得SP合約上市初期，高基差在外盤報價的力挺在堅持了4個月之久。而目前高基差的狀態已持續了2個月。

 

　　從歐洲的各項數據觀察，當地仍保持著強勁的消費勢頭：4月歐盟中間品進出口總額(以歐計價)同比增長+42.6%；5月歐洲針葉本色消費量報收36.1萬噸，邊際連續第3個月增量；5月歐洲針葉本色庫存降至23萬噸，同比去庫-11.9%，并明顯低于26.7萬噸的歷史同期均值。6月歐洲報紙文具CPI環比連續第15個月上漲，報收119.0點。

 

　　只是，歐洲7月綜合PMI初值為49.4點，大幅低于預期的51.0點，跌入衰退區。經濟的狀態更像是負重前行，生產比消費更少地消耗式發展。這將利空中長期漿價，并加劇短期的價格波動。